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可轉債擬募資額逼近3000億

字體大小:[日期:2017-08-29]閱讀:

導讀:摘要【可轉債擬募資額逼近3000億】可轉債擬募集資金額度正在逼近3000億元大關,這也是可轉債歷史上少有的“堰塞湖”格局。由于當下可交易的可轉債僅有19只,客觀上造成了整個市場估值偏高。多位機構人士表

摘要
【可轉債擬募資額逼近3000億】可轉債擬募集資金額度正在逼近3000億元大關,這也是可轉債歷史上少有的“堰塞湖”格局。由于當下可交易的可轉債僅有19只,客觀上造成了整個市場估值偏高。多位機構人士表示,目前擇券難度極大,期待可轉債發行新規亮相,屆時可以有更多標的選擇。(上海證券報)

  可轉債擬募集資金額度正在逼近3000億元大關,這也是可轉債歷史上少有的“堰塞湖”格局。由于當下可交易的可轉債僅有19只,客觀上造成了整個市場估值偏高。多位機構人士表示,目前擇券難度極大,期待可轉債發行新規亮相,屆時可以有更多標的選擇。

  此前受到再融資新規的影響,高速擴張中的上市公司難以像此前一樣選擇非公開發行等方式融資,因此可轉債受到追捧,成為持續融資的可選方式。

  上周,又有多家公司公布了最新轉債預案,包括中國核電華鑫股份長盈精密盛路通信萊克電氣張家港行億緯鋰能等。

  數據統計顯示,截至周一,兩市公司共有13家公司方案獲得證監會批準;71家公司方案獲得股東大會通過;此外還有22家公司僅公布了發行預案,累計擬融資額度為2843億元。

  “如果加上7個公募可交換債發行預案,那么擬募集資金已突破3000億元大關。”興業證券可轉債研究員左大勇表示。

  “如此巨量的可轉債,按照傳統發行節奏,很難消化。目前,市場仍需等待交易所發行新規的出臺。”華創證券分析師王文歡表示。

  此前,為解決可轉債發行過程中產生的較大規模資金凍結問題,證監會對可轉債發行申購制度進行改革,將資金申購改為信用申購。上交所也于6月對外征求意見,但是尚未正式實施。

  王文歡認為,目前市場比較關注發行新規出臺的時間,這會對二級市場定價產生一定的沖擊。可交換債領域已經開始試水信用申購。

  近期大金融板塊活躍,銀行、證券和保險板塊持續走強,帶領大盤站上3300點。可轉債市場受此推動,相關金融轉債也呈現出上漲態勢,但漲幅正在收窄。中證轉債指數也很難重現本輪行情之初大幅跑贏滬深指數的情形。

  左大勇認為,對于轉債而言,股市走強有利于帶動可轉債繼續上漲。但可轉債也需要面臨優質標的絕對價格和估值雙高的局面。最新數據顯示,目前可轉債整體的轉股溢價率仍在20%以上。

  “此前公司正在打算開發一款可轉債產品,但現在漲成這樣,也很難順利推進了。只能等待市場新規落地,期待市場能夠加大供給,可以選擇更多標的,同時在合理價格建倉。”一家券商資管人士透露。

  在記者采訪中,不少機構對此也表達了顧慮。

  左大勇認為,目前上市的5只金融轉債,自身基本面在行業內部來看均不差,但可轉債擇券其實空間有限。靜態看,國君和光大轉債是比較理想的選擇,但實際上估值也不便宜,且均未進入轉股期。

  中金公司張繼強認為,經過6月、7月估值連續拉升之后,可轉債市場對股市漲幅略有透支。不同以往,當前的潛在供給規模很大,可轉債估值不可能無限度上漲。因此,當前市場券種仍少,選擇空間小,大范圍操作難度大。

(原標題:可轉債擬募資額逼近3000億)

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