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華業資本5億債券實質性違約 重倉債基5天跌幅超6%

字體大小:[日期:2018-10-17 12:10:36]閱讀:

導讀:摘要【華業資本5億債券實質性違約 重倉債基5天跌幅超6%】10月15日晚間,“17華業資本CP001”短融債公告稱,截至2018年10月15日營業終了,公司未能籌集到期償付資金,“17華業資本CP00

摘要
【華業資本5億債券實質性違約 重倉債基5天跌幅超6%】10月15日晚間,“17華業資本CP001”短融債公告稱,截至2018年10月15日營業終了,公司未能籌集到期償付資金,“17華業資本CP001”不能按期足額償付,已構成實質性違約。(微信公眾號理財不二牛)

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  近日,深陷百億級“蘿卜章”事件的華業資本,繼股價腰斬之后債券也爆出問題。10月15日晚間,“17華業資本CP001”短融債公告稱,截至2018年10月15日營業終了,公司未能籌集到期償付資金,“17華業資本CP001”不能按期足額償付,已構成實質性違約。

  基金半年報顯示,截至6月30日,九泰久鑫重倉持有“17華業資本CP001”,占該基金資產凈值的8.19%。理財不二牛注意到,該基金國慶長假后的凈值波動較大,10月9日~15日每日跌幅均超過1%,5個交易日內合計下跌6.68%。

  華業資本5億短債違約

  公開資料顯示,“17華業資本CP001”由北京華業資本于2017年10月12日發起,銀行間市場清算所托管,民生銀行主承銷,發行規模為5億元。按照合同約定,該只債券發行價格為100元,票面利率為7.2%,于2018年10月13日到期一次性還本付息。

  國慶長假前,該只債券的評價和估值狀況尚無任何異樣。從評級來看,東方金誠對該只債券的首次評級為A-1,這一評級一直維系到9月底。9月30日,評級機構首次將其信用評級下調至A-3。就在國慶長假后的五天時間里,其評級兩度被下調,10月15日東方金誠給出的評級已為D。此外,其主體評級也在半個月不到的時間里由AA三度下調,東方金誠10月15日已公告將其下調至C。

  對債券而言,評級的下調幾乎與估值同步。數據顯示,“17華業資本CP001”的中證估值自2017年10月發行以來,持續升高,截至今年10月8日,其全價估值一路上升至106.93元。而隨著華業資本公告“17華業資本CP001”本息償付存在不確定性,該債次日的中證估值全價被調為71.89元,大跌超過30%。

  對于這樣一只一年期短債會發生違約,有基金分析人士表示有些驚訝,“一般來說,超短債因為期限很短,所以評級機構會去看它的短期流動性情況,而且企業短期負債情況不會突然惡化。”

  發行方股價9天遭腰斬

  那么,為什么這只短債會突然爆出違約?

  據牛妹了解,“17華業資本CP001”的發行方華業資本原本是一家地產公司,幾年前,該公司向金融和醫療健康領域轉型,從事投資管理、項目投資、健康咨詢服務等業務。

  9月25日,華業資本公告稱,其子公司西藏華爍通過北京景太龍城投資的應收賬款出現逾期,并觸發西藏華爍履行差額補足義務。截至9月25日,該筆應收賬款業務累計出現逾期未回款的金額為8.88億元,占2017年底公司凈資產的13.06%。需要一提的是,這些債務是恒韻醫藥這家公司受讓出來的。

  債務逾期并不令人驚奇,但該公司9月27日公告的消息卻讓人嘩然。公告顯示,因為賬款逾期,該公司派出律師和追債小組向債務人出示《債權轉讓協議》時,債務人否認存在該協議中所列債務,并指出相關文件上公章系偽造。

  該公司聘請的律師認為,恒韻醫藥涉嫌偽造印章,虛構與醫院的應收賬款債權交易的可能。若情況屬實,那么其存量應收賬款將面臨部分或全部無法收回的風險。公告顯示,華業資本現有101.89億元的應收賬款,且全部是從恒韻醫藥受讓取得。

  公開信息顯示,涉嫌用“蘿卜章”虛構債權轉賣給上市公司的恒韻醫藥,其實際控制人即為華業資本的二股東李仕林。據悉,目前李仕林尚處于失聯狀態。百億級“蘿卜章”事件爆發后,華業資本股價大跌,連續7天跌停。9月27日~10月16日,股價從6.74元跌至3.04元,跌幅達54.90%。

  重倉債基5天跌幅逾6%

  截至今年6月30日,共有30家公募基金持有華業資本,但總體而言規模不大,持倉比例未超過2%,算是避開一劫。雖有超過10只基金二季度末持有該只個股,但重倉的只有一只,而經過三季度的調整,該只基金倉位或許也有變化。

  那么,是否有基金配置了華業資本發行的相關債券呢?

  基金半年報顯示,截至6月30日,九泰基金旗下一只債券型基金重倉持有了“17華業資本CP001”,持券數量占其發行量的2.01%;這只債券是該基金的前五大重倉債券,占基金資產凈值8.19%。

  數據顯示,重倉該債券的九泰久鑫國慶長假后的凈值出現較大波動,10月9日~15日的單日跌幅均超1%,5個交易日內合計下跌6.68%。這一波動,或與“17華業資本CP001”有關。牛妹就這一事實與九泰基金聯系,截至發稿,暫未得到回應。

  據了解,九泰久鑫成立于2016年12月,最新規模為8693萬元,機構投資者占比達83.6%,目前開放申購與贖回。數據顯示,10月8日,該基金凈值為1.003元;10月9日,跌破面值,較前一日下跌1.5%;隨后4個交易日分別下跌1.42%、1.44%、1.46%和1.06%。

  “遇到‘踩雷’債基,特別是相關債券已經實質違約的,現在退出意義已經不大了。”華南某基金分析師表示,“如果重倉的其他標的信用和業績不錯還是可以持有,但如果重倉標的的資產負債情況一般就要小心了。”

(文章來源:微信公眾號理財不二牛)

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