您好,歡迎訪問 www.exfwix.live 金鼎網 客服QQ:廣告請聯系客服炒股理財QQ群:460088094

收藏

基金 頻道

私募|基金要聞|投資策略|基金研究|基金知識|

今年被市場教育的不僅是小散 還有一批基金操盤手

字體大小:[日期:2018-10-17 12:09:56]閱讀:

導讀:摘要【今年被市場教育的不僅是小散 還有一批基金操盤手】如果要問今年市場有多奇葩,年輕的公募基金經理一定會異口同聲說:“從來沒有經歷過這樣的市場。”資歷偏老的基金經理會說:“實在太罕見了。”面對不斷下跌

摘要
【今年被市場教育的不僅是小散 還有一批基金操盤手】如果要問今年市場有多奇葩,年輕的公募基金經理一定會異口同聲說:“從來沒有經歷過這樣的市場。”資歷偏老的基金經理會說:“實在太罕見了。”面對不斷下跌的股指,偏股型基金不僅大面積虧損,甚至出現了大量基金跑輸業績基準的罕見一幕。(中國證券網)

  如果要問今年市場有多奇葩,年輕的公募基金經理一定會異口同聲說:“從來沒有經歷過這樣的市場。”資歷偏老的基金經理會說:“實在太罕見了。”

  面對不斷下跌的股指,偏股型基金不僅大面積虧損,甚至出現了大量基金跑輸業績基準的罕見一幕。

  基金君從業內最新了解到,當下,不論是價值投資派,還是趨勢投資派的基金經理都開始反思自己的投資策略,針對基金凈值波動較大等薄弱環節進行優化,多維度加強研究力量,全面提升投資的有效性。

  受訪的基金經理認為,經歷了近期持續下跌,從中長期的角度來看,整個市場的風險補償已經創歷史新高,中證800的風險補償甚至比“熔斷底”2638點還要高。

  事實上,A股估值已低于三大歷史底部區域。統計顯示,截至10月16日,上證指數報收于2546點,整體市凈率已不到1.53倍,不僅低于上證指數2013年1849點時期的1.56倍,還低于2008年1664點時期的2.02倍及2005年998點時期的1.63倍。

  受此影響,偏股型基金大面積虧損,實現正收益的比例僅10%左右,大量基金跑輸業績基準。以某知名基金公司旗下的一只專投成長型股票的基金為例,該基金業績比較基準為負19%,然而基金年內虧損卻高達43%。

  多位基金人士透露,不少大客戶真的無法承受凈值波動太大,近期紛紛選擇贖回,給基金流動性帶來不小的壓力。

  逆境中才會反思,有了反思才會有進步。基金君這兩天走訪部分基金公司了解到,面對現在的弱勢行情,不少基金經理開始反思當下,進化原有的投資策略。

  滬上有一家基金公司正準備在投資交易層面進行改進。該公司的基金經理表示,大幅震蕩的市場正是測試公司投資策略薄弱點最好的時候。所以,近期公司開會的主題之一就是反復討論原先的投資策略有沒有值得改進的地方。

  “我們的投資策略內核沒有問題,也沒有變化,過去依靠上市公司公司盈利賺錢本身沒問題,但維度可能過于單一,加之短期內,由于市場震蕩過大帶來的凈值波動較大,公司正在評估未來是否需要引入波動率這一指標,平滑短期波動,提升客戶的投資體驗。”

  另一家滬上基金公司的基金經理表示,公司近期投資策略升級主要方向是擴大評估的時間維度。

  比如,過去研究員都是自下而上都是采用PB-ROE評估體系來撰寫報告,但這一估值體系在某些領域或者某類公司身上有一定局限性,公司正考慮引入全生命周期貼現的價值評估體系,以此更好詮釋公司價值。

  最重要的是,這樣長維度下的估值能成為弱市中基金經理的“定心丸”——即便在極端市場中,也能更有底氣繼續持股。

  與此同時,不少基金公司借弱市正在適當補充研究力量。

  “過去我們10個研究員實現全覆蓋,如今有了14個研究員,雖然每個人看的細分行業少了,不過研究深度加深了。”上述基金表示。

  跳出單一的選股框架,引入多維度評估指標,著眼于長期估值,最終形成立體化評估決策系統,同時加強研究的深度與廣度,是多家基金公司投研體系變革的最新動向,也是基金君采訪后的最大感受。

  除此之外,基金君還了解到,部分公司針對極端市中暴露出來體制問題正進行改革,比如鑒于事業部激勵效果不達預期,一些公司準備取消或者升級原有事業部模式,重新引入更完善的考核體系。

(文章來源:中國證券網)

'); })(); 千禧p3开机号