降息預期猶在,超鴿言論恐令美元承壓

金鼎網財經2019年7月10日訊】在全球貿易關系仍不明朗的背景下,市場關注北京時間7月11日02:00公布的美聯儲6月貨幣政策會議紀要。會議紀要有助于更深入了解FOMC成員的觀點,投資者關注美聯儲是否進一步釋放7月降息的信號。7月11日22:00,美聯儲主席鮑威爾將在參議院金融委員會就美國半年度貨幣政策報告作證詞陳述。有分析師指出,若紀要過于鴿派,暗示今年降息的話,可能引發美元下滑。  

對于美聯儲6月維持利率不變,降息預期下滑,市場關注6月會議紀要


北京時間6月20日02:00,美聯儲公布6月利率決議,宣布維持2.25-2.50%的利率不變,并表示美國經濟面臨的不確定性增加,將采取適當措施以保證美國經濟持續擴張。雖然市場此前一直預期美聯儲降息,實際卻沒有如何鴿派,最后還是宣布維穩。

近半數美聯儲官員認為今年降息是合適的。6月決議聲明和上一次決議內容相比,內容明顯轉鴿,導致金價上漲美元下跌。美聯儲在聲明中指出,在確定未來利率調整的時機和幅度時,美聯儲將對照充分就業和對稱性的2%通脹率這兩個目標評估現有和預期經濟狀況,并考慮就業市場狀況、通脹壓力和通脹預期指標、金融市場和國際經濟等一系列因素。

7月5日公布的數據顯示,美國6月份非農就業意外大漲22.4萬,大幅高于7.5萬的前值,也超過3個月均值17.1萬。隨著國際貿易緊張局勢有所緩和,美國就業數據表現強勁,近期市場對美聯儲7月份降息的預期有所下滑。

市場的注意力本周轉向美聯儲主席鮑威爾的證詞陳述。美國第一富蘭克林金融服務公司首席市場策略師布雷特·尤因表示,這將是鮑威爾今年最重要的時刻之一,他要么引導市場轉向,要么與市場預期保持一致。悉尼圣喬治銀行資深經濟學家Janu Chan表示,市場已經降低了對美聯儲放寬政策的預期,但市場仍預期美聯儲將在本月底的會議上降息。

截至北京時間7月9日,美聯儲未來利率預測顯示,市場對7月31日美聯儲降息預測概率為100%,降息25個基點的概率高達97.5%。因此,鮑威爾說的話對于在本月底的議息會議前確定市場預期非常關鍵。

對于美聯儲7月是否降息,機構觀點出現分歧


實際上,對于美聯儲7月份是否降息,目前機構之間也出現不小的分歧。
 
美林證券在7月5日的報告中指出,因6月份非農數據強勁,對于美聯儲不會在7月份降息,等待9月份才降息的觀點,該機構對此感到很滿意。凱投宏觀懷疑,美聯儲主席鮑威爾將利用在國會的半年度證詞,來推翻本月晚些時候降息的預期。 

美銀美林策略師Athanasios Vamvakidis表示,總體情況無法證明目前市場抱有的激進政策寬松預期是合理的。本周美聯儲半年一度的證詞陳述非常重要,這將是鮑威爾給市場提供一些指引的機會。 

彭博經濟學家Carl Riccadonna和Yelena Shulyatyeva認為,盡管美聯儲在6月份的會議上將“耐心”一詞從政策指導中刪除,但就業市場招聘步伐的強勁,將使FOMC能夠推遲到9月份開始小規模降息。

花旗經濟學家認為,美聯儲7月降息并非板上釘釘。該行對美聯儲7月維持利率不變的預測越來越有信心,與許多投資者和分析師的看法背道而馳。理由是6月非農就業報告表現向好,貿易局勢趨于緩和,因此預計美聯儲或在7月會議上持觀望態度。花旗還提到,美聯儲靜默期在即,本周是美聯儲改變市場預期的最后機會,關注美聯儲主席鮑威爾周三和周四在國會的證詞,預計不會有任何過于明確的陳述,但可能會了解到,美聯儲7月會議上會有哪些選項。花旗最后提醒稱,本周四美國將公布CPI數據,預計相關數據將令缺乏通脹壓力的措辭繼續存在。 

不過,也有一些機構相信美聯儲7月會實行降息。三菱日聯的分析師預計美聯儲會在7月降息25個基點。就業增長的整體趨勢仍在走軟,不過基于較大幅度降息的所帶來下行風險已減輕,短線美元應該會繼續保持堅挺

外匯分析師Colin Lawrence稱,在美聯儲6月份會議紀要公布前,美元可能仍將承壓。他預測,如果會議紀要過于鴿派,暗示FOMC正在考慮今年降息,那么美元兌英鎊可能會下跌。


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N本文來源:金鼎網
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